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        场外配资还是不是A股市场的灰犀牛?

        在严厉的监管政策标准下,仍有一些配资公司借助信托和银行暗地里给客户停止配资。有配资公司目前在向银行和信托公司融资时可以最终完成1∶3.7的杠杆,向客户配资时的杠杆比例最高可达1∶4,并能经过自有软件开伞配资,使单个信托方案产品的资金可以供多个客户运用。

        上述行为属于场外违规配资,存在严重平安隐患,无法保证投资者合法权益,特别是子账户的详细买卖无法获知,曾经严重违背证监会规则,因而依照监管部门请求,任何机构不得经过网上证券买卖接口为任何机构和个人展开场外配资活动股票配资销售流程 股票配资销售流程 、非法证券业务提供便利。依照资管新规规则,目前我国对开放式公募、封锁式公募、分级私募和其他私募资管产品,分别设定了140%、200%、140%和200%的杠杆上限,也就是最高杠杆比例不超越1倍。依据配资公司的预警线战争仓线计算,若客户以4倍杠杆满仓购置股票,总市值下跌约8%即达预警线,总市值下跌约10%即达平仓线,风险极高。

        能够说,场外配资在近年来转入公开,但不断顽强存在,并未真正消逝。从2017年开端,一度偃旗息鼓的股票场外配资也死灰复燃,重新活泼。场外配资曾被监管明令制止,但不断没有彻底退出而是转入公开,往常随着行情转暖完毕“冬眠”。去年,股票配资的宣传广告在网络和社交媒体不时可见,高杠杆等配资业务又重出江湖。

        就在2017年下半年,随同A股行情的上涨,杠杆重新呈现升温趋向。在杠杆升温的同时,各类题材炒作又开端此起彼伏。当时,我撰文以为,杠杆升温叠加题材炒作,假如不加以警觉,杠杆资金的活泼和过度投机炒作构成螺旋效应,在不远的未来,A股两只最大的“灰犀牛”将迎面相撞。2015年股市异常动摇的场景仍然记忆犹新,杠杆上牛市的“魔笛”不容在A股再次响起。

        往常过去一年时间,随着市场下跌,场外配资风险又开端集中暴露。在今年,伞形配资过度加杠杆运作形式加剧了市场运转风险,在市场呈现“黑天鹅事情”时,会呈现股价螺旋下跌等风险。其次,伞形配资由于不能肯定股份与买卖者身份信息的对应关系,外表的持股信息及变化披露均是总账户的汇总数据,既无法判别产品的实践控制人,也不能明白股票配资销售流程 分辨详细的买卖者和股份变化状况,穿透式监管失效,这对监管部门构成极大应战。此外,其中可能存在账户虚开和滥用的风险。譬如,在同一证券主账户下二级子账户的开立、买卖、清算等功用,以至能够开设非实名的虚拟账户,伞形配股票配资销售流程 资业务形式面临非法应用别人账户、非法运营证券经纪业务等法律风险。

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